文 | 杨万里
百度再次遭到空头一击。
周四美股收盘（北京时间3月26日），百度收跌14.47%，股价为204.57美元，总市值为723.4亿美元（约合人民币4734.79亿元）。
此前在周三，百度下跌8.55%。合计看，仅2个交易日，百度合计下跌21.78%，总市值蒸发约201.44亿美元（约合人民币1318.4亿元）。
再从近1个月股价走势看，百度自2月22日最高触及354.82美元后，股价便步入下跌通道。
从2月22日至3月26日期间，百度整体跌幅约42.34%，总市值蒸发约531.24亿美元（约合人民币3477.07亿元）。
百度股价已经跌超20%，进入技术性熊市，而股价低迷的原因与2个原因有关。
第一个是美国方面因素，即美国证券交易委员会（SEC）通过《外国公司问责法案》，外界认为这主要针对在美上市的中国公司。随着法案出台，中概股集体出现下跌。例如在周三，腾讯音乐、唯品会、趣头条、蔚来、理想汽车、小鹏汽车等热门中概股跌幅超10%。
第二个是市场炒作百度的“自动驾驶”概念，股价经过大幅上涨后有利好兑现现象（下文详细描述）。
公开数据显示，李彦宏持有百度17%股份。在百度股价为354.82美元时，李彦宏持股市值为213.28亿美元。当百度跌至204.57美元时，李彦宏持股市值为122.97亿美元。不难发现，随着百度股价下跌，李彦宏身价已缩水约90.31亿美元（约合人民币591.09亿元）。
我们也关注到，被称为“牛市女皇”的Cathie Wood（女性），是百度的知名投资基金经理，之前因重仓特斯拉大赚而闻名。
据媒体报道，截至今年1月12日，她管理的三只ETF基金合计持有超332万股百度股票。粗略计算，从2月22日至3月26日，Cathie Wood旗下基金持股市值缩水约4.988亿美元（约合人民币32.64亿元）。
K线数据显示，百度从去年11月份开始，股价经历了一波大涨，股价从130美元左右最高涨至354.82美元，涨幅超160%。
市场炒作百度的逻辑之一是“自动驾驶”概念和“芯片”概念。
去年12月份，百度的Apollo已独家获得北京无人驾驶测试许可。今年1月份，百度官宣将与吉利控股集团合作，组建一家智能汽车公司，以整车制造商的身份进军汽车行业。
另外，在今年2月份，百度宣布自主研发的云端通用芯片昆仑1在百度搜索引擎和智能云生态伙伴等场景广泛部署。还表示下一代7nm昆仑2芯片也即将投入量产。
随着百度发力自动驾驶和芯片领域，资本市场也对其定价有变化。
而在百度股价上涨过程中，“牛市女皇”Cathie Wood持续加仓也进一步刺激了市场做多情绪。
不过，百度在经过短期上涨后，该公司在二级市场开始“失色”了。除了在美股持续下跌，在港股也表现一般。
3月23日，百度以252港元/股在港交所正式挂牌上市，成为另一只回港的中概股。但是，在上市首日，百度就跌破了发行价。截至3月26日发文，百度在港股股价已经跌破210港元关口。
事实上，百度是一家具有争议性的上市公司，多空观点争议激烈。
乐观方如“牛市女皇”Cathie Wood，她曾表示，“资本市场将为汽车从内燃机驱动到电动过渡提供资金。我们认为在美国还是特斯拉，而中国可能会产生下一个大赢家。如果必须要说我们对哪个中国的电动车品牌最有信心，可能就是百度。”
谨慎方如尺度股东群的投资者。有股民表示，“百度目前的自动驾驶只有大量投入，未产生收入，需要未来验证，目前大幅回落非常正常！未来股价将依附于自动驾驶收入，进入验证阶段，有一定的不确定性。”
目前，百度面临着业务收入来源单一、爱奇艺面临巨额亏损、收购的YY直播面临整合等问题。
虽然百度在自动驾驶、芯片领域上的布局成为亮点，也可能会出现大量烧钱现象。长期来看，百度要想重返互联网行业第一梯队，最终还是要靠自身业绩增长以及新业务落地来说话。
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