怎样选好基金的条件(怎么才能选好基金)

都说规模是基金业绩天然的敌人,基金规模达到多大就会影响基金业绩呢?

今天我们就通过Choice拉一拉数据,看看不同规模的偏股混合型基金在业绩表现上的差异。

对于基金规模我们设计了5亿元以下、5-10亿元、10-50亿元、50-100亿元和100亿元以上几个组别。

50亿元以上本来还可以分出更细的组别,但由于前几年大规模的基金样本数量太少,分得太细可能导致统计数据失真、不具备代表性,于是只有作罢。

一、2019-2022年度回报表现

1、2019年度

怎样选好基金的条件(怎么才能选好基金)

怎样选好基金的条件(怎么才能选好基金)

50亿元以下各组别的算术平均和中位数回报差距很小,折线图基本呈一条直线,但加权平均回报呈现出非常明显的规模越大回报越低的特点;50-100亿组别算术平均回报和加权平均回报变化不大,但中位数回报有明显的降低;100亿以上中位数、算术平均和加权平均回报降幅显著。

100亿元以上组别回报大幅低于全部偏股混合型基金回报水平,这跟该组别只有2个样本(基金)、可能导致统计失真有关,通常规模对回报的影响不应该有本组数据显示的这么大。

2、2020年度

怎样选好基金的条件(怎么才能选好基金)

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5-10亿元组别的算术平均和中位数回报最高,之后各组别呈现规模越大算术平均和中位数回报越低的特点;100亿元以下组别回报差距不是很明显,100亿元以上组别回报显著降低。

加权平均回报也大体呈现规模越大回报越低的特点;其中5亿元以下组别加权回报显著高于算术平均和中位数回报,表明该组别中越是接近5亿元的规模回报越高。

3、2021年度

怎样选好基金的条件(怎么才能选好基金)

怎样选好基金的条件(怎么才能选好基金)

与2020年度一样,5-10亿元组别的算术平均和中位数回报最高;之后各组别随着规模增加回报明显降低,但50亿元以下组别回报差别不大。

加权平均回报呈现规模越大回报越低的特点;其中5亿元以下和5-10亿元组别加权回报显著高于算术平均和中位数回报,表明这两个组别中越是接近上限5亿元和10亿元的规模其回报越高。

4、2022年1-9月

怎样选好基金的条件(怎么才能选好基金)

怎样选好基金的条件(怎么才能选好基金)

算术平均、中位数和加权平均回报大体都呈现出规模越大、回报越低的特点,但各组别回报差距不大,回报最高与最低组别9个月中相差不到5个百分点。

二、2019年初至2021年2月牛市回报表现

怎样选好基金的条件(怎么才能选好基金)

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5-10亿组别的算术平均、中位数和加权平均回报都是所有组别中最高的。

之后各组别随着规模增加回报渐次降低,但50亿元以下组别回报差别不大。

100亿以上组别回报显著低于其他组别,同样跟样本数量太少(2只)有关系,统计可能失真。

三、2021年2月至2022年9月熊市回报表现

怎样选好基金的条件(怎么才能选好基金)

怎样选好基金的条件(怎么才能选好基金)

数据显示,在这一年半多的下跌市况里,规模越小的基金组别优势越明显,但50亿元以下组别回报差别不大。

其中5亿元以下和5-10亿元组别加权回报显著高于算术平均和中位数回报,表明这两个组别中越是接近上限5亿元和10亿元的规模其回报越高。

四、结论

全部6组统计均显示,规模越大组别回报越差,但50亿元以下各组别回报差距不大,100亿元以上组别回报显著降低。

所以同等条件下:

1、尽量选择50亿元以下规模的主动基金进行投资。

2、尽量回避100亿元以上规模的主动基金。

本文所有观点和涉及到的基金不构成投资建议,只是我自己思考和实践的一个真实记录,据此入市投资,风险自担。

免责声明: 文章源于会员发布,不作为任何投资建议

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