宽基指数基金的特点(宽基指数基金的特点包括)

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9月以来A股仍旧走在调整的路上。

截至9月26日,沪指较月初跌去3.6%,深证成指跌6.9%,创业板指更是跌超10%。

宽基指数基金的特点(宽基指数基金的特点包括)

(图片来源:南财金融终端)

然而,在指数震荡下跌的行情下,却有大量资金在逆势流入股票ETF,其中宽基ETF更受青睐。

Wind数据显示,9月以来,股票ETF近一个月份额增长了185.5亿份,合计资金净流入近461亿元,其中上证50、中证500、沪深300、创业板指等宽基ETF“吸金”较多。

业内人士表示,一般而言,资金对ETF的布局具有逆向特征,当资金大幅买入的时点往往是指数的阶段性低点,而当指数快速上涨时,资金通常选择赎回ETF,落袋为安。

对于当前震荡下跌的市场行情,投资者若对宽基指数基金感兴趣,该如何配置呢?各类风格不同的宽基ETF又该如何选择呢?硬核选基带你一探究竟!

一、宽基ETF受青睐

9月份以来,股票ETF份额持续增长,而宽基ETF似乎正成为为资金流入的首选。

Wind数据显示,截至9月25日,股票ETF近一个月份额增长了185.5亿份,合计资金净流入近461亿元。而在股票ETF中,华夏上证50ETF最为“吸金”,该ETF基金份额增加了43.86亿份,获得了126.58亿元的净申购,也是唯一一只“吸金”超百亿的股票ETF。

此外,中证500、沪深300、创业板指等宽基ETF也受到资金的青睐。华泰柏瑞沪深300ETF、华夏恒生ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF 9月以来分别获得了63.02亿元、24.82亿元、24.18亿元和24.05亿元的净申购。

以上5只宽基ETF合计获得的资金净流入占比已占9月以来股票ETF整体资金净流入的一半以上。

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(图片来源:Wind)

不过,并非所有的宽基ETF都持续获得净申购。例如,7月份大热的中证1000ETF在8月和9月连续两月出现了明显的资金净流出。

Wind数据显示,8月份,市场上6只中证1000ETF的基金份额合计减少约99亿份,资金合计净流出超50亿元。而9月以来(截至9月25日),此类ETF基金份额合计减少144亿份,被净赎回近47亿元。

业内人士称,一般而言,宽基ETF的申赎情况可以反映出部分资金的转向或逆向交易。机构通常对ETF进行逆向布局,资金大幅买入的时点往往是指数的阶段性低点。当市场快速上涨时,资金通常选择落袋为安,选择赎回。

那么,对于“蠢蠢欲动”想要配置宽基指数基金的投资者而言,或许对各类宽基ETF的特征有所了解,才能做到心中有底,下手不慌。

二、宽基指数大不同

了解宽基指数ETF,首先要知道这些ETF所跟踪的宽基指数。

宽基指数是指成分股覆盖范围广,包含行业种类多的指数.当前已有的宽基ETF所追踪的指数主要包括上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数、创业板指数、科创50指数等。这些数字表现出这类宽基指数由多少只股票组成。

从规模排名来看,目前市场宽基指数ETF中追踪沪深300、中证指数、上证50和科创50指数的ETF规模居前。

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不同的宽基指数所包含的成分股市值大小、投资风格及流动性等有所区别。硬核选基为大家选择市场上代表性的6只宽基指数以及跟踪该指数的相关ETF表现进行逐一分析。

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通过以上图表可以看出,综合分析来看,上证50和沪深300指数偏大盘风格,但前者样本股多为超大盘蓝筹股,市值在1000亿元以上的就有43家,而沪深300整体行业分布更加均衡,样本股跨沪深两市,被视为反映A股的“晴雨表”。中证500指数主攻沪深两市中小盘股,而中证1000指数代表小盘股,市值100亿元以下的个股占一半以上,并且成分股在创业板、科创板的占比更高。创业板和科创50都是聚焦于科技,偏成长风格。但创业板指覆盖面较广,科创50指数发布日期较晚,仅上市两年,行业权重中电子领先,半导体板块占比超32%。

从估值来看,以上六只宽基指数目前的静态市盈率均处于低位,当前估值均低于上市以来估值的中位数。而中证500、中证1000、科创50指数目前的市盈率更是位于指数上市以来个位数的分位水平。

从业绩表现来观察,今年年初至今A股市场持续调整,截至9月25日,主要宽基指数也悉数收跌,但各指数收益表现存在区别。整体来看,创业板指调整幅度较大,中证500在市场震荡,风格偏中小盘的行情下相对抗跌,近1月、近3月,近半年以来收益较领先。

宽基指数基金的特点(宽基指数基金的特点包括)

(数据来源:Wind)

三、宽基ETF哪只强?

虽然说ETF为被动指数型基金,其收益率与其跟踪指数息息相关。但不同的宽基ETF在中长期收益表现、跟踪误差、管理费用、基金规模等方面也存在差别,各个宽基指数下哪只ETF更具有投资性价比呢?

  • 上证50

目前市场上跟踪上证50指数的ETF共7只,其中规模最大的为华夏上证50ETF,成立时间较早,现规模超531亿元,该基金成立以来的年化回报率达8.5%,高于平均值5.3%,长期表现较好,且跟踪误差为0.12%,低于均值0.25%。不过今年以来回报和近3年回报稍有落后,且管理费和托管费均处于一般水平。

(图片来源:Wind)

另外一只需要提及的是易方达上证50ETF,成立年限3年,成立以来年化回报率3%,基金规模近8亿元。该基金管理费用较低,为0.15%,跟踪误差也较低。

  • 沪深300

Wind数据显示,ETF基金中跟踪沪深300指数的共21只,其中基金规模超百亿的共4只,而且这4只基金成立时间相近,业绩表现也不相上下。

从长期收益来看,华夏和易方达沪深300ETF成立以来的收益稍微亮眼,但跟踪误差略高于华泰柏瑞和嘉实沪深300ETF。在近3年业绩表现上,易方达沪深300ETF以2.5%的三年年化收益率领先,且管理费和托管费较低。

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(图片来源:Wind)

  • 中证500

近两年市场风格偏中小盘,跟踪中证500指数的ETF也不断推出,2020年以来新成立的中证500ETF就有9只,占全市场跟踪中证500指数基金的三分之一以上。

目前市场关注较多且规模较大的为南方中证500ETF,运作时间较长,成立以来的年化回报达6.8%,远高于均值-0.22%,跟踪误差小,但费率较高。

同等条件对比下,规模排名第三的嘉实中证500ETF业绩表现与其不相上下,而费率合计为每年0.20%,在众多中证500ETF中,费率处于最低水平之一。

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(图片来源:Wind)

  • 中证1000

今年下半年,中证1000一度成为市场的热门话题之一。7月份,4只中证1000指数基金相继募集成立,并于8月初火速上市。除了这4只年内新上市的以外,存量中证1000ETF还包括另外三只。

从回报率来看,华夏中证1000ETF自2021年3月份成立以来回报率(非年化)较为领先,约5.8%,其基金经理赵宗庭管理经验5.45年,具备一定的ETF投资经验,在管基金总规模近648亿元。

(图片来源:Wind)

  • 创业板指

截至目前,全市场跟踪创业板指的ETF基金共14只。从规模上看,易方达创业板ETF以170亿的基金规模领先,该基金成立于2011年,成立以来年化收益率近9%。不过对比来看,另外一只成立于2019年,规模49亿的天弘创业板ETF,跟踪误差较低,仅为0.05%,且成立以来年化收益超11%。

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(图片来源:Wind)

  • 科创50

Wind数据显示,截至9月25日,跟踪科创50指数的ETF基金达到8只,管理总规模达到508.72亿元。具体来看,华夏基金旗下基金经理张弘弢、荣膺联合管理的华夏上证科创板50ETF规模最大,达到282.57亿元。另外该基金9月初以来获得资金净流入15.6亿元。

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(图片来源:Wind)

四、如何配置宽基ETF?

分析了市场上常见的宽基ETF基金,有投资者疑问机构“扫货”宽基ETF,个人投资者此时是否应当进行配置呢?而在具体配置不同类型的宽基ETF时又有什么秘诀呢?

首先从市场行情与宽基ETF布局的关系来看,历史数据显示,机构通常对ETF进行逆向布局,也就是说资金大幅买入的时点往往是指数的阶段性低点,而市场快速上涨时,资金通常选择落袋为安。

广发基金认为,当前市场在经过一轮大幅调整后,主流宽基指数如沪深300、上证500的估值确实具有较强的中期投资吸引力,当前位置可以适当进行左侧布局。

对于投资操作方式,业内人士认为,投资者在利用股票ETF进行投资时,可以逢低分批买入或者拉长期限进行定投,但也要在符合自己风险承受能力之内做好匹配

具体到各类宽基ETF的布局策略,结合南方基金的建议可参考:

  • 当市场风格偏向于大盘蓝筹股时,可考虑配置上证50;

  • 当价值投资占上风时,可考虑配置沪深300,该指数是反映两市整体走势的“晴雨表”;

  • 当市场呈板块轮动的特征时,配置中证500可以较好地捕捉行情;

  • 当市场呈明显的成长风格时,可置创业板指数或者中证1000。

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